近期，阿拉比卡与罗布斯塔咖啡价格延续上行态势。巴西产区天气预报显示降雨概率下调，同时雷亚尔兑美元汇率升至近一周半高点，出口节奏受到抑制。罗布斯塔库存跌至历史低位，越南供应端亦出现惜售情绪，红海紧张局势与巴拿马运河干旱进一步推高航运成本。多重因素交织下，全球咖啡供应链正面临严峻考验。

近期，阿拉比卡与罗布斯塔咖啡价格持续走高。这一走势主要受到巴西天气预报调整的影响，该国咖啡种植区降雨概率被下调。与此同时，巴西货币雷亚尔兑美元汇率攀升至近一周半以来的最高水平，汇率走强同样会对出口形成抑制。

罗布斯塔咖啡价格之所以居高不下，根源在于供应偏紧以及库存水平偏低。ICE监控的罗布斯塔咖啡库存已逼近历史最低点，降至29,310吨的纪录低位。而ICE监测的阿拉比卡咖啡库存也下滑至24年以来的最低水平，仅为224,066袋。此外，罗布斯塔主要供应国巴西和越南均出现了供应端问题。

巴西

巴西与哥伦比亚类似，都受到了厄尔尼诺现象的影响，该国干燥的天气可能对咖啡作物造成损害。巴西气象预报机构Somar Meteorologia发布报告称，过去一周米纳斯吉拉斯州地区的降雨量为40.8毫米，仅相当于历史平均水平的89%。米纳斯吉拉斯州约占巴西阿拉比卡咖啡产量的30%。

同时，气象部门发布了圣保罗和里约热内卢海岸面临巨大危险的警告，意味着这些地区存在强降雨、严重洪水、河流溢流以及山体滑坡的风险。业内人士指出，大雨将对咖啡浆果的收成产生不利影响。

越南

越南方面，罗布斯塔咖啡价格近日进一步被推高，最新现货价格为73,000至75,000越南盾/公斤，较此前的72,000至73,000越南盾/公斤有所上涨。目前越南咖啡市场处于相对混乱的状态。

有当地贸易商表示，红海紧张局势导致当地咖农不愿轻易出售手中的咖啡豆。这些咖啡农民正在观望，希望等待价格进一步上涨后再行出售。这种情况也使得许多贸易商难以获得足够的货源来履行此前签署的预售合同。一家名为Mai Cau的咖啡代理商因有近100万美元的未交付货物而宣告破产。另有贸易商透露，咖农手中持有新产季约70%产量的咖啡豆。

外在因素

外在因素主要集中在红海航运以及巴拿马运河干旱问题上。红海方面，据联合国贸易和发展会议警告称，自也门胡塞武装开始袭击船只以来，全球航运业多家公司宣布暂停通过苏伊士运河或选择改道。苏伊士运河连接地中海和红海，是亚洲与欧洲之间运输的重要通道，目前全球航运成本飙升，从而增加了通胀风险。据估计，过去两个月苏伊士运河的贸易量下降了42%。

另外，严重的干旱使巴拿马运河水位降低至几十年来的最低点，因此限制了可通过该运河的船只数量以及规模，这对航运公司而言无疑是雪上加霜。据估计，去年12月巴拿马运河的吞吐量比前一年下降了36%，比两年前下降了62%。这次危机对全球运输的影响显著，船只只能寻找替代航线，避开苏伊士运河和巴拿马运河。

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