可口可乐2018年以39亿英镑收购的英国连锁咖啡品牌Costa，如今可能被摆上货架。彭博社消息称，初步估值仅约10亿英镑，相当于原收购价的四分之一。大钲资本、KKR、贝恩资本等机构均表现出兴趣，而大钲资本可能联合其投资的瑞幸咖啡共同竞标。与此同时，可口可乐并不打算完全放手，仍希望保留Costa即饮咖啡业务的控制权。Costa在中国市场从曾经与星巴克正面交锋，到如今门店持续收缩，这一转折折射出国内咖啡竞争格局的剧烈变化。

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据彭博社近日消息，全球饮料巨头可口可乐正在考虑出售旗下英国连锁咖啡品牌Costa。该品牌是可口可乐于2018年收购的。

Costa与星巴克都诞生于1978年，是英国规模最大的咖啡连锁品牌，业务覆盖全球30多个国家和地区，门店总数超过4000家。在英国本土市场，Costa的占有率曾经超过星巴克。

在中国市场，Costa于2006年进入，长期被看作星巴克的主要竞争对手。初入中国时，Costa常选择在星巴克门店附近开店，扩张速度一度达到星巴克的2.5倍。中国因此成为Costa除英国外全球最大的市场，也是全球仅有的两个由总部直接运营的市场之一。

然而，随着瑞幸、Manner等本土连锁咖啡品牌迅速崛起，中国咖啡市场的竞争日趋白热化。原本计划在中国追赶甚至超越星巴克的Costa，在数字化运营和营销模式上显现出明显短板，品牌竞争力已大不如前。

2020年起，Costa在中国市场陆续关闭门店。到2024年底，Costa在华门店仅剩389家，主要集中在京沪等一线城市，并逐步撤出南昌、青岛等地。窄门餐眼的最新数据显示，Costa门店规模仍在继续缩小，目前门店数已降至334家。

这样的经营状况让母公司可口可乐萌生了出售Costa业务的想法。2018年，可口可乐以39亿英镑将Costa收入囊中，借此进军咖啡市场。但这笔交易并未带来预期的利润增长。在今年7月的财报电话会上，可口可乐CEO坦言：“从最初的投资假设来看，可口可乐对Costa咖啡的投资并未达到预期。”

据媒体报道，此次出售已吸引瑞幸大股东大钲资本、KKR、贝恩资本等多家知名投资机构的关注。有消息人士透露，Costa咖啡的初步估值约为10亿英镑，仅为可口可乐当年39亿英镑收购价的四分之一。

除了估值信息，报道还援引知情人士称，大钲资本确实在跟进Costa收购案，可能通过自身基金直接出资，也可能联合其投资的瑞幸咖啡一起参与竞标。另有媒体报道指出，可口可乐并不希望彻底放弃Costa这块咖啡业务，这家美国饮料巨头已向潜在收购方表示，将保留对Costa即饮产品的控制权。

在即饮咖啡领域，雀巢占据绝对领先地位，但Costa、星巴克等品牌同样拥有不可忽视的市场份额。因此，擅长即饮业务的可口可乐仍将保留这一具有增长潜力的板块，这也意味着其考虑出售的主要是Costa的咖啡门店业务。

截至发稿，可口可乐、Costa、大钲资本和瑞幸方面均拒绝就市场传言置评。

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